PMU rejoint l'AFJEL pour un focus sur le lobbying
PMU rejoint groupement professionnel des jeux en ligne, Genius-Sporting Solutions mise à jour, Super Group T4s et questions sur furtur US, news en bref
Bonjour, dans Gaming&Co aujourd’hui:
Grand moment pour l’AFJEL : le PMU devient membre alors que les opérateurs se concentrent sur les manoeuvres corporate aggréssives de la FDJ.
Genius Sports enregistre de bons résultats au T4 et est la société la plus souvent citée comme acquéreur potentiel de Sporting Solutions.
Super Group publie des résultats solides, mais des questions subsistent quant à son avenir aux États-Unis.
Billet de sortie US coûteux pour 888.
News en bref : Codere Online, Catena Media, Light & Wonder
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Le PMU rejoint l'AFJEL pour combattre les “distortions de concurrence” et le marché illégal
L'opérateur de paris mutuels hippiques rejoint le syndicat du secteur en ligne pour faire pression sur deux sujets clés.
L'union fait la force : le Pari Mutuel Urbain (PMU) a rejoint l'AFJEL, l'Association française des jeux d'argent en ligne, afin de renforcer les efforts de lobbying de l'industrie digitale sur deux sujets clés : le marché illégal du casino en ligne et la forme que pourrait prendre toute réglementation du segment, et la recherche d'équilibre des filières de jeux d'argent afin d'éviter toute concurrence déloyale.
Le PMU opère les paris hippiques en dur en monopole et, depuis l'ouverture du marché à la concurrence en 2010, des sites de paris hippiques mutuel, de paris à cotes fixes et de poker, mais avait jusqu'à présent décidé contre devenir membre de l'AFJEL.
La force fait l'union : la décision d'un acteur français majeur comme le PMU de rejoindre l'AFJEL est un coup important pour les pure players en ligne, car elle voit son pouvoir de lobbying renforcée par l’addition d'un des opérateurs historiques français. Dans le cadre de l’opération, Emmanuelle Malecaze-Doublet, CEO du PMU, a été nommée vice-présidente de l'AFJEL et Nicolas Béraud, CEO de Betclic, a été réélu à la présidence de l'organisation.
Cette décision se place également dans le contexte de la politique agressive de M&A menée par la Française des Jeux depuis sa privatisation en 2019. Au cours des 12 derniers mois, elle a acquis Premier Lotteries Ireland, ZETurf et a récemment offers €2.6Md en vue du rachat de Kindred Group, la maison mère d'Unibet.
Active sur tous les fronts : la FDJ est également le seul opérateur français autorisé à être présent sur tous les segments du marché des jeux d'argent, en ligne et en dur, ce que l'AFJEL considère comme étant un point de concurrence déloyale depuis de nombreuses années.
M. Béraud a récemment déclaré à La Tribune que du fait de la portée et l'envergure de la FDJ, il était “très compliqué pour les petits opérateurs d’exister et de gagner de l’argent” et demandé aux autorités de rétablir un "équilibre ‘fair’ (juste) entre tous les opérateurs et que les distorsions (de concurrence) soient corrigées".
Soyons vigilants : Mme Malecaze-Doublet a déclaré aux Echos cette semaine que l'AFJEL sera "vigilante pour éviter toute distorsion de concurrence" dans un contexte de "consolidation du marché".
La mention de la consolidation du marché par la CEO du PMU a été perçue comme une référence à l'offre de FDJ pour Kindred Gourp, qui, si elle est approuvée, ferait de FDJ le numéro 3 du paris sportif en ligne en France et un opérateur paneuropéen majeur, tandis que l'acquisition de ZETurf a fait de FDJ le numéro 2 des paris hippiques en ligne.
Décision difficile : Les Echos ajoutent que selon des sources proches de l'AFJEL, le syndicat craint que si l'offre de FDJ sur Kindred est approuvée, le groupe utilisera ses 35,000 points de vente "pour écraser la concurrence en ligne". Mais l'AFJEL hésite à demander aux autorités de la concurrence de se pencher sur l'affaire... parce que Kindred est actuellement membre de l'organisme.
M. Béraud a aussi rappelé à de nombreuses reprises que la FDJ n'est pas tenue de séparer ses bases de données clients online et offline, ce que le PMU avait été contraint de faire il y a presque 10 ans.
Jouer au monopoly : la régulation des casinos en ligne est un sujet récurrent et très sensible en France. En décembre, Gaming&Co avait révélé que la FDJ était en pourparlers exclusifs avec le gouvernement français en vue d'obtenir le monopole exclusif pour exploiter le iCasino sur le marché.
Bon timing : nous avions également noté que si l'information était exacte, “le scénario se déroulera à partir de février 2024, date à laquelle la Commission Européenne devrait avoir examiné la loi SREN”.
En réponse à la question si l'adhésion du PMU à l'AFJEL pouvait être perçue dans le contexte de la pression exercée par FDJ pour obtenir une licence exclusive iCasino, une source juridique a répondu : "Cela vaut certainement la peine (pour la FJD) d'essayer compte tenu des enjeux."
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Genius Sports réalise un bon T4 et est favori pour l'acquisition de Sporting Solutions
Genius Sports est le nom le plus souvent cité comme acquéreur potentiel de la division B2B de la FDJ
Grand favori : si le fournisseur de data de paris sportifs Genius Sports a enregistré une hausse de 21% sur base annuelle de son CA au T4 à $127m et que son EBITDA ajusté a augmenté de 349% à $12m, le groupe a été le plus souvent cité comme acquéreur le plus probable de Sporting Solutions, la division B2B de la FDJ.
Plusieurs contacts ont déclaré à Gaming&Co que l'accord était quasiment conclu, mais lorsque nous avons contacté Genius Sports pour demander confirmation, le groupe britannique a formellement démenti que c’était le cas.
Add-ons : selon des sources proches de la situation, un rachat de Sporting Solutions par Genius le verrait reprendre les contrats actuels de Sporting Solutions et intègre dans ses structures de data et y ajouter son portfolio de produits de paris, média et de services et tech.
Pas si vite : cependant, d'autres contacts ont également noté que les négociations avec un certain nombre de parties intéressées étaient toujours en cours, "mais aucune offre formelle n'a encore été faite".
FDJ a acquis Sporting Solutions en 2019 et la décision de vendre le groupe fait partie de sa stratégie de se concentrer sur son cœur de métier B2C.
En 2023 les revenus de Genius Sports ont augmenté de 21% à $413m pour un EBITDA ajusté en hausse de 238% à $53m; ses pertes nettes ont baissé de 53% à $85m.
Les analystes de Macquarie se sont montrés positifs à l'égard du groupe, affirmant qu’en 2024 le momentum proviendrait de la légalisation å venir des paris sportifs dans plus d'États, de l'amélioration des marges et d'une "transition plus rapide vers plus de paris en direct".
"Le in-play (betting) représente ~20% du PBJ de la NFL (football américain) avec des marges en hausse de ~400bps par rapport à 2021", a noté Macquarie, même si "la marge de manoeuvre est encore importante car les marchés matures génèrent jusqu'à ~80% de leur PBJ du pari en direct".
Réglementations strictes impactent Entain en 2023
L'opérateur britannique déclare aussi que les États-Unis ont été sur-priorisés en 2023 alors que le Royaume-Uni, l'Allemagne, le Brésil et les Pays-Bas n'ont pas obtenu les résultats escomptés.
Distrait: de nouvelles mesures réglementaires strictes au Royaume-Uni et en Allemagne ont continué d'impacter le PNJ en ligne d'Entain en 2023, mais le groupe a aussi noté que BetMGM, sa joint venture aux États-Unis, a réalisé une bonne performance au cours des 12 derniers mois, même si le groupe a déclaré qu’il y avait consacré trop de ressources.
Suite à la pression exercée sur la CEO du groupe Jette Nygaard-Andersen qui l’a conduit à quitter son poste en décembre, le groupe a annoncé une revue stratégique et se concentrerait sur des synergies de £70m d'ici 2025 et sur "la stimulation d’une croissance organique, l'expansion des marges en ligne et l'augmentation des parts de marché aux États-Unis".
Au Royaume-Uni (-6% vs. 2022), le groupe a déclaré qu'il attendait avec impatience les "limites de mise (£2 pour les -25 ans, £5 pour les +25 ans) sur les machines à sous en ligne", même si elles pourraient conduire à une "perturbation pour les joueurs sur le court terme". Le groupe pourrait chercher à y remédier en investissant "dans le marketing pour accroître sa part de marché".
L'Allemagne a baissé de 26% vs. 2022, un résultat "prévisible" au vu du "dysfonctionnement du marché" et le manque de localisation de bwin, "contrairement au leader Tipico", a déclaré l'équipe de Regulus Partners.
Le Brésil était à -14 % et aux Pays-Bas (-12% vs. 2022) des limites de dépôt plus strictes pourraient entrer en vigueur à partir du T2 alors que le retour d'Unibet présage des conditions difficiles.
Tous ces facteurs pourraient avoir un impact "d'environ £40m" sur son EBITDA 2024, a déclaré Entain.
Coté positif, l’Europe centrale et de l’est a augmenté de 13% et l’Italie de +3%.
Entain a déclaré que les accords juridiques passés avec le gouvernement britannique concernant les activités historiques du groupe en Turquie avaient conduit à des pertes groupe après impôt de £879m, auxquelles s'ajoutent des charges de dépréciation en Australie liées aux augmentations de la point of consumption tax sur le territoire.
Les revenus du groupe ont augments de 14% à presque £4.8Md et son EBITDA était en hausse de 4% à £857m. Notant l'impact des contrôles d'accès pour les joueurs au Royaume-Uni et les réglementations strictes en Allemagne, son PNJ numérique a baissé de 3% (+3% ex-régulations).
Aux États-Unis, le PNJ de BetMGM a augmenté de 36% et s'est situé "au sommet des attentes" à presque $2Md pour une part de marché combinée (paris et iCasino) de 14% (+2% vs. 2022), un statut EBITDA positif au T2 et le déploiement d'un portefeuille digital unique (single wallet) pour les joueurs américains.
Les questions sur l'avenir US de Super Group dominent ses bons résultats
Futur US imparfait : Super Group, la maison mère de Betway et de Spin, a publié des résultats solides pour le T4 et l'exercice 2023 et souligné de bonnes performances en Afrique, en Asie, au Royaume-Uni, en Espagne et en Italie, mais les questions des analystes se sont concentrées sur l'avenir du groupe aux États-Unis.
Alors que des opérateurs comme 888 et Kindred Group se sont retirés des États-Unis, Richard Hasson, COO de Super Group, a déclaré : "Il est évident que les États-Unis sont un marché difficile pour les opérateurs et nous évaluons constamment comment nous pouvons parvenir à y avoir une activité rentable et durable."
iCasino-only : M. Hasson a déclaré qu'il y avait une série d'options telles que "réexaminer notre empreinte géographique actuelle pour ne considérer que les États où se trouvent des casinos" et "bien sûr, toute possibilité de fusion-acquisition".
Super Group est actif dans neuf états et a enregistré des pertes nettes d'EBITDA de €18m aux US pour le T4, après avoir investi €57m aux États-Unis en 2023. Il a également payé une charge de dépréciation de €36m liée à la vente de sa filiale B2B à Games Global par son véhicule américain DGC.
Le groupe a enregistré un CA T4 record de €359m (+9% vs. T422) tout comme son CA 2023 de €1.4Md, avec un EBITDA ex-US à +28% de €54m au T4 et de €254m pour l'année. Les charges liées à ses activités américaines ont conduit à des pertes de €45m au T4 et à des bénéfices avant impôts de €17m en 2023, contre 216 M€ en 2022.
888 met fin à l'accord B2B de Sports Illustrated, évalue sa stratégie US
Plus de sportsbook SI : 888, la maison mère de William Hill, a annoncé hier qu'elle ne gérera plus le site de paris sportif de la marque Sports Illustrated qu'elle gère dans le cadre d'un contrat B2B avec l'éditeur du magazine, Authentic Brands Group.
Cher le billet de sortie : la résiliation de l'accord verra 888 payer $25m à Authentic Brands et $25m supplémentaires de 2027 à 2029. Le nouvel accord devrait lui permettre de réaliser des économies opérationnelles de $6-$7m en 2024-2025.
À l'instar d'autres groupes européens qui ont peiné à gagner des parts de marché aux États-Unis, 888 a déclaré qu'il évaluait la possibilité de se retirer ou de vendre son activité B2C aux États-Unis.
News en bref
Le PNJ de Codere Online a augmenté de 33% à €50m et ses pertes nettes ont baissé de €17m au T422 à juste €1m au T423. Ses revenus nets en 2023 étaient de €172m et ses pertes d’EBITDA ajusté de -€12m, alors que ses prévisions étaient de -€20m à -€30m. Le groupe a déclaré qu’il s'attendait à être EBITDA-positif en 2024.
Catena Media a nommé Manuel Stan en tant que nouveau CEO suite à la démission de Michael Daly la semaine dernière. Auparavant M. Stan était Manager général, Amérique du Nord pour Kindred.
Light & Wonder va faire son entrée en Argentine dans la province de Buenos Aires suite à un accord qui le verra fournir son portfolio de jeux en ligne à Betsson.
Calendrier
7-8 mars: Betclic
20 mars: Kindred RG day
Contact
Contactez Jake Pollard pour plus d’infos sur Gaming and Co : jake@gamingandco.info